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（中央社記者 蘇思雲 臺北14日電）永豐金證券先前辦理「股票禮品卡」金融科技創新實驗案，實驗1年來累計兌換金額近新臺幣6000萬元，帶動近5萬戶證券開戶。金管會表示，這是今年首案創新實驗落地案，考量此模式有助於民眾參與資本市場、拓展券商業務，正式開放所有券商都可辦理。
永豐金證券自2025年4月開辦發行「股票禮品卡」，購買者可選擇自用、贈送他人或企業行銷等多元用途，民眾收到股票禮品卡的序號後，可透過永豐金證券電子平臺完成兌換，並作為股票交易可用資金，可用來支付股票交割款、手續費及證券交易稅等。
金管會金融市場發展及創新處處長林羲聖表示，這項實驗案已在今年4月完成實驗，累積兌換金額近6000萬元，吸引逾9萬人參與，並帶動新增近5萬戶證券開戶數，顯示市場接受度佳，對擴大投資參與、推動普惠金融及協助證券商拓展業務均具正面效益。
林羲聖表示，金管會在實驗結束前已辦理法規調適，並在今年3月同意備查中華民國證券商業同業公會訂定的「證券商發行股票禮品卡自律規範」等相關規定，有意願發行的券商可以根據自律規範向公會申請發行，並送金管會備查。
金管會證期局副局長黃仲豪表示，為降低遭詐騙、不當利用風險，股票禮品卡採實名制購買，購買後取得禮品卡序號，可轉贈其他人使用。數家券商洽詢相關業務，但目前僅永豐金證券申請辦理。
林羲聖表示，業者發行禮品卡面額，有新臺幣100、200、300、500、1000、3000、5000元等7種面額，永豐金證券也可配合第三方行銷活動，未來可依企業需求客製化面額。依照自律規範規定，禮品卡有效期限由券商自行決定，最長不能超過2年，若逾期，用戶可要求依面額全額退款。
金管會表示，此案為2026年首案創新實驗，也是第10件金融科技創新實驗案。林羲聖指出，金管會目前是採創新實驗與業務試辦雙軌進行，業務試辦累計151件申請案，128件已核准。目前政策重點為業務試辦，現無其他創新實驗申請案。（編輯：潘羿菁）1150714
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今年首件創新實驗案落地 金管會開放券商發行股票禮品卡 | 產經 | 中央社 CNA
說明事件的人事時地物與核心背景
金管會正式開放所有證券商依相關規範發行「股票禮品卡」，成為2026年首件由金融科技創新實驗轉為常態業務的案例，也是整體第10件金融科技創新實驗案。此模式最初由永豐金證券自2025年4月展開為期一年的實驗，購買者可將禮品卡自用、轉贈他人，或用於企業行銷活動；收受者取得序號後，可透過券商電子平臺兌換為股票交易可用資金，用來支付股票交割款、手續費與證券交易稅等費用。
實驗期間累計兌換金額接近新臺幣6000萬元，參與人數超過9萬人，並帶動近5萬戶新增證券開戶。金管會據此認為，股票禮品卡具有一定市場接受度，有助降低民眾接觸資本市場的門檻、擴大投資參與及推動普惠金融，也能為證券商拓展業務與行銷應用，因此在實驗結束前完成法規調適，並於今年3月同意備查證券商公會制定的自律規範。未來有意辦理的券商須先向公會申請，再送金管會備查；目前雖已有數家券商洽詢，但僅永豐金證券提出申請。
為降低詐騙及不當利用風險，股票禮品卡採實名制購買，購買後取得的序號則可轉贈他人。現有面額包括100元至5000元等7種，也可配合企業需求客製化；有效期限由券商自行訂定，但最長不得超過2年，逾期後用戶仍可要求按面額全額退款。金管會目前採創新實驗與業務試辦雙軌制度，但政策重點已轉向業務試辦，累計151件申請案中已有128件獲準，目前沒有其他創新實驗申請案。
金管會認為，股票禮品卡有助降低民眾參與資本市場的門檻，也能協助券商接觸新客羣，因此在永豐金證券完成為期一年的金融科技創新實驗後，正式開放所有券商依自律規範申請辦理。實驗期間累計兌換金額近新臺幣6000萬元，吸引逾9萬人參與，並帶動近5萬戶證券開戶，顯示市場接受度不低。金管會並將此案視為推動普惠金融、擴大投資參與及拓展證券業務的正面案例，也是2026年首件落地的創新實驗案。
對券商而言，股票禮品卡兼具自用、轉贈及企業行銷等用途，兌換後可作為股票交易資金，用於支付交割款、手續費與證券交易稅。現行面額包括100元至5000元等7種，未來也可依企業需求客製化。不過，雖已有數家券商洽詢，目前仍僅永豐金證券提出申請，顯示其他業者可能仍在評估市場需求、系統建置與法令遵循成本。
在風險控管方面，股票禮品卡採實名制購買，取得序號後纔可轉贈他人，以降低詐騙或不當利用風險。依證券商公會自律規範，禮品卡效期由各券商決定，但最長不得超過2年；逾期後，用戶仍可要求按面額全額退款。整體而言，制度在鼓勵金融創新之餘，也透過實名、效期及退款機制保障消費者權益；後續能否形成普遍業務，仍須觀察其他券商投入情形及民眾實際使用需求。
金管會正式開放所有券商依自律規範申請發行股票禮品卡，代表這項服務已從單一業者的金融科技創新實驗，轉為可由市場普遍採行的業務模式。實驗期間累計兌換金額近新臺幣6000萬元、逾9萬人參與，並帶動近5萬戶證券開戶，顯示小額、可轉贈的設計有助降低民眾接觸資本市場的門檻。對券商而言，股票禮品卡不僅可作為開發新客戶的工具，也能結合企業行銷活動與客製化面額，擴大通路合作及業務應用情境。
不過，股票禮品卡本質上是可用於支付股票交割款、手續費及證券交易稅的資金，並非直接贈送特定股票，也不代表投資必然獲利。民眾完成兌換並投入交易後，仍須承擔市場價格波動等投資風險。制度採實名制購買，雖可降低詐騙及不當利用風險，但序號可轉贈他人，券商仍須持續強化身分確認、序號保管提醒與異常交易管理，避免新型態詐騙藉此發展。
目前雖有數家券商洽詢，實際仍僅永豐金證券申請辦理，後續市場競爭程度與消費者接受度仍待觀察。自律規範允許券商自行決定有效期限，但最長不得超過2年，逾期可按面額全額退款，可保障持有人權益。整體而言，此案成為2026年首件創新實驗落地案例，也顯示監理機關可透過先行實驗、同步調整法規，再逐步開放市場的方式，在金融創新、普惠金融與風險控管之間尋求平衡。
第 4 節【延伸觀察】
股票禮品卡從創新實驗轉為所有券商均可申請辦理，反映金融監理沙盒的功能不只在測試新服務，也能透過實際參與情形、風險控管與市場反應，作為調整規範的依據。這項實驗一年間吸引逾9萬人參與、帶動近5萬戶證券開戶，顯示小額、可轉贈的設計，確實可能降低民眾接觸資本市場的門檻。對券商而言，禮品卡也增加企業行銷、客戶開發與數位平臺導流等應用空間，但目前僅永豐金證券申請辦理，其他業者是否跟進，仍須觀察實際成本、客羣需求及內部風險管理能力。
值得注意的是，股票禮品卡並非直接贈送特定股票，而是讓兌換者取得可用於股票交割款、手續費與證券交易稅等用途的資金。這種設計保留收受者的投資選擇，也意味著後續交易仍須自行判斷並承擔市場風險。若禮品卡被包裝成「保證獲利」工具，或序號在非正式管道流通，仍可能衍生詐騙與不當利用問題，因此實名制購買、序號保管及兌換流程的安全性將是推廣關鍵。
自律規範允許券商決定有效期限，但最長不得超過2年，逾期後用戶可要求按面額全額退款，兼顧業者營運彈性與消費者權益。未來若更多券商投入，競爭焦點可能不只在面額設計，也包括兌換便利性、企業合作情境與投資人保護措施。此案成為2026年首件落地的創新實驗，亦顯示監理方向正逐步轉向以業務試辦為主；新服務能否長期普及，仍取決於便利性與風險控管能否同步成熟。
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今年首件創新實驗案落地 金管會開放券商發行股票禮品卡 | 產經 | 中央社 CNA
分析影響、風險與後續觀察方向
## 第 1 節【評論導言與問題診斷】
金管會正式開放券商發行股票禮品卡，表面上是金融商品行銷形式的創新，實際上更值得關注的是，主管機關如何把金融科技創新實驗轉化為全市場可遵循的制度。永豐金證券自2025年4月開辦實驗，一年內吸引逾9萬人參與、帶動近5萬戶證券開戶，累計兌換金額近6000萬元，顯示低面額、可轉贈的設計確實降低民眾接觸證券交易的門檻。金管會在實驗結束前完成法規調適，並透過證券商公會自律規範建立申請、備查及退款機制，也呈現創新實驗不只是短期測試，而能成為制度修正的依據。
然而，這項政策是否真正促進普惠金融，仍不能只以參與人數與新增開戶數判斷。股票禮品卡並非直接贈送特定股票，而是將兌換金額轉為可支付交割款、手續費與證券交易稅的資金；民眾完成開戶，也不等於已具備風險辨識能力或形成長期投資習慣。因此，近5萬戶新增帳戶究竟有多少持續交易、資金是否集中於短期或高波動標的，以及企業行銷大量採購是否造成投資招攬效果，都是後續評估政策成效時不可迴避的問題。若只把開戶成長視為成功，普惠金融可能被窄化為券商獲客。
風險控管也存在需要持續檢驗之處。禮品卡雖採實名制購買，序號卻可轉贈他人，便利性同時帶來序號詐騙、不當轉售與資金流向辨識等課題。規範允許券商自行決定有效期限，最長不超過兩年，逾期可按面額全額退款，至少保障持有人權益，但退款身分、序號遺失及爭議處理仍須有清楚流程。目前雖有數家券商洽詢，實際申請者仍只有永豐金證券，加上現階段沒有其他創新實驗申請案，顯示個案落地尚不能等同市場已形成成熟模式。真正的考驗，是開放後能否在競爭、消費者保護與防詐之間建立可長期運作的平衡。
第 2 節【深度分析】
股票禮品卡的制度意義，不在於把特定股票包裝成禮物，而是將可用於股票交割款、手續費及證券交易稅的資金，以小額、可轉贈的形式導入證券帳戶。最低面額僅新臺幣100元，購買者也能自用、贈送或搭配企業行銷，確實降低初次接觸資本市場的門檻。實驗期間逾9萬人參與、帶動近5萬戶開戶，反映禮贈情境具有明顯的導流效果；但累計兌換金額近6000萬元，相較參與人數並不算龐大，也顯示此模式現階段較接近低額體驗與客戶開發工具，而非大規模投資資金來源。
值得注意的是，開戶數增加不能直接等同投資知識提升或長期參與市場。禮品卡雖名為「股票」，實際兌換的是交易可用資金，受贈人仍須自行決定是否買進股票及承擔市場風險。企業若將其用於促銷，也可能使投資行為與消費獎勵相互混合，讓缺乏經驗的使用者低估交易成本與價格波動。因此，券商除拓展客源外，仍應清楚揭露資金用途、兌換流程、有效期限、退款方式及投資風險，避免以「收到禮物」的心理弱化金融決策應有的審慎程度。
監理設計則呈現創新與防弊並行。股票禮品卡採實名制購買，序號雖可轉贈，但購買端保留身分軌跡，有助降低詐騙與不當利用風險；最長兩年的有效期限及逾期可按面額全額退款，也保障未及兌換者的權益。金管會在實驗結束前完成法規調適，並透過證券商公會自律規範，將單一業者的測試成果轉為所有券商可申請的常態業務，正是金融科技創新實驗制度的核心價值。
不過，目前僅永豐金證券正式申請，其他券商仍在洽詢，代表市場接受度尚未完全轉化為同業投入。後續成效不能只看發卡量與新增開戶數，還應觀察兌換率、帳戶持續使用情形、消費爭議及詐騙案件。唯有證明這項工具能形成穩健、知情且持續的投資參與，「普惠金融」纔不會停留在行銷口號。
第 3 節【風險評估】
股票禮品卡降低了進入證券市場的門檻，卻也可能模糊「贈禮」與「投資」之間的界線。禮品卡可作為股票交割款、手續費及證券交易稅等用途，但股票價格仍會波動，收到禮品卡不代表獲得保證收益。尤其部分新開戶者可能因親友贈送或企業行銷活動而首次接觸投資，若未充分理解交易規則、風險承受能力與資金管理，容易把小額體驗誤認為低風險理財。實驗帶動近五萬戶證券開戶，證明其導流效果顯著，也意味券商必須同步強化投資人教育、適合度管理及風險揭露，避免開戶數成長快於金融知識的建立。
詐騙與不當利用是另一項核心風險。制度要求實名購買，確實有助於追查資金來源，但購買後取得的序號仍可轉贈他人，序號在傳遞、兌換與第三方行銷過程中，可能面臨冒用、竊取、偽造通知或假冒客服等問題。若企業大量採購並用於促銷，接觸禮品卡的消費者未必熟悉券商官方管道，也可能因「免費股票」等話術降低警覺。券商除驗證身分外，仍須建立序號異常使用監控、爭議處理及清楚的防詐提醒，並約束合作業者的宣傳內容，避免行銷訊息造成誤導。
有效期限與退款機制也涉及消費者權益。依自律規範，期限由券商自行決定，最長不得超過兩年，逾期可按面額全額退款；然而不同券商若採取不同期限、兌換流程與通知方式，可能增加比較及理解成本。使用者亦可能誤以為逾期即失去權利，因而未主動申請退款。主管機關與公會宜持續檢視資訊揭露是否醒目、退款程序是否便利，以及未兌換款項的管理情形。
最後，目前僅永豐金證券申請辦理，實驗成果能否直接複製到所有券商，仍有待觀察。近六千萬元兌換金額與逾九萬人參與，顯示市場接受度，但尚不足以排除長期營運、資安、個資保護及跨業合作的風險。正式開放後，監理重點不應只看發行量與開戶數，更應追蹤客訴、詐騙、逾期退款及新戶交易行為，才能在普惠金融與投資人保護之間維持平衡。
第 4 節【應對建議與後續觀察】
股票禮品卡從單一創新實驗轉為所有券商均可申請辦理，代表監理機關已初步確認其市場需求與風險控管方式。對券商而言，下一步不宜只把它視為拉新開戶的促銷工具，而應建立清楚的購買、轉贈、兌換、退款及客服流程，並以醒目方式揭露有效期限、適用範圍與資金用途。由於禮品卡可用於支付股票交割款、手續費及證券交易稅，業者也應避免以「贈送股票」等容易造成誤解的話術行銷，清楚說明持卡人取得的是可供證券交易使用的資金，而非保證獲利或指定股票。若與企業合作推出客製化面額，更須審慎檢視活動文案、受贈對象及個人資料處理方式，防止產品被包裝成不當招攬投資的管道。
對消費者而言，實名購買雖可降低部分詐騙與不當利用風險，但序號可以轉贈，仍可能成為假投資、假客服或要求代購的新型詐騙媒介。收到禮品卡時，應只透過券商官方電子平臺兌換，不向他人提供帳戶密碼、驗證碼或遠端操作權限；購買前也應確認期限與逾期退款方式。尤其禮品卡降低了進入證券市場的門檻，卻不會降低股票價格波動與投資損失，首次開戶者仍須先理解交割制度、交易成本及自身風險承受能力。
後續觀察重點，不應只放在新增開戶數或兌換金額，而要檢視新戶是否持續使用、客訴與退款是否增加，以及序號轉售、洗錢或詐騙案件能否被有效攔阻。目前雖已有數家券商洽詢，實際仍僅永豐金證券申請辦理，市場競爭效果尚待更多業者加入後才能判斷。金管會與證券商公會也宜持續彙整實務案例，必要時調整自律規範及資訊揭露要求，讓普惠金融的政策目標與投資人保護同步推進。